ЦБ: УКРЕПЛЕНИЕ РУБЛЯ СДЕЛАЕТ НИЗКОРЕНТАБЕЛЬНЫМ...

Просмотров: 186
Производство резиновых, пластмассовых, кожаных и деревянных изделий может стать низкорентабельным при укреплении рубля, говорится в июньском выпуске доклада Банка России о денежно-кредитной политике.


Для оценки влияния укрепления рубля на состояние реального сектора ЦБ провел исследование, в рамках которого был рассчитано пороговое значение обменного курса рубля к доллару, «при котором снижение затрат на импортные комплектующие, сырье, материалы за счет укрепления рубля компенсируется сокращением выручки от экспорта, и рентабельность продукции становится нулевой».

Согласно методологии ЦБ, рассматривается влияние курса только на операционную деятельность, а затраты на капитальные инвестиции не принимаются во внимание. Еще одной особенностью исследования является допущение о неизменности мировых цен.

«Укрепление рубля может сделать низкорентабельными некоторые виды деятельности, ориентированные на промежуточный (в том числе внешний) спрос: производство изделий из дерева, резины и пластмассы. Это связано со значительным превалированием экспорта над затратами на импортное сырье. Вместе с тем изменение структуры затрат, технологий производства, переход к производству с более высокой добавленной стоимостью со временем может снизить зависимость указанных отраслей от курсовых колебаний», — подчеркивается в докладе.

Производство резиновых и пластмассовых изделий может стать низкорентабельным при «курсе нулевой рентабельности» 40,57 руб. за доллар, производство изделий из кожи и производство обуви — при курсе 55,28 руб., а обработка древесины и производство изделий из дерева — при курсе 57,78 руб.

Укрепление рубля окажет положительное влияние на такие отрасли, как текстильное производство, производство неметаллических минеральных продуктов, транспортных средств, электрооборудования, а также машин.

Финансовую устойчивость при укреплении курса рубля сохранят химическое производство, производство пищевых продуктов и целлюлозно-бумажное производство. Для них ЦБ не приводит расчет «курса нулевой рентабельности», но отмечает, что при укреплении рубля рентабельность снизится, но останется положительной.

Также к группе финансово устойчивых отраслей относятся транспорт, для которого «курс нулевой рентабельности» составляет 5,35 руб. за доллар, строительство — 19,19 руб., металлургическое производство — 19,33 руб., добыча полезных ископаемых — 54,18 руб., а также производство нефтепродуктов — 65,39 руб.

 
Источник: https://rns.online/